招金期货柑橘调研(2020年8月15日-8月22日)

2020-08-26 9:57 苹果研发报告 期货哥

调研目的

本次调研南方柑橘的目的,主要是柑橘现在逐步超过苹果的产量,并以每年100多万吨产能逐年递增,取缔苹果,成为国内第一大产量的水果。去年柑橘类水果价格崩塌,同期梨和苹果同时丰产,水果行业陷入低迷,至今未走出低谷。今年南方洪涝严重,在梨和苹果产量基本确定的情况下,探明柑橘是否受灾,对柑橘的产量及质量有一个初步的预判。

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调研路线

本次调研,始于江西抚州南丰县,赣州于都县,寻乌县,安远县,广西壮族自治区桂林全州县,兴安县,灵川县,阳朔县,南宁武鸣区,江南区,湖南怀化市洪江市安江镇,麻阳县,常德市石门县,澧县。由于柑橘分布省份非常多,我们取近年来种植面积不断扩大,以及占比最高的省份考察。相邻省份取一个进行考察。广西桂林及江西南丰,赣州及湖南为本次重点取样点,四川由于近期暴雨影响,行程受阻。

调研注意事项

调研过程中,采集果园样本的同时,了解当地的收购模式,果农心态以及果业公司心态,包括了解柑橘的生长环境及地理因素——南方桔子以及脐橙的收购模式同西部苹果收购较为相似,果农不分级,由果业公司订园收购,少数果农有自己的销售渠道。而由于南方多洪水,南方以高山居多,所以生长选地多为山腰或者高海拔地区。柑橘的考察环境虽然困难,但基本多数果园都有果农除虫施肥,了解情况相对容易。

调研具体情况

一.江西

1.江西南丰

江西南丰以蜜桔及贡桔为主,种植面积70万亩左右,年产量130万吨左右,占江西柑橘产量的3分之一。南丰蜜桔由于去年受黄龙病影响及干旱影响,去年产量远不及砂糖橘,且质量极差,19年收购价格只有0.8-0.9元/斤。今年砍掉很多病树,减少了2%-5%的果树。但今年雨水充足,且洪水并未影响赣南及赣中,我们沿途每5公里进行果园采样,经果农沟通了解正常果树挂果量及质量对比,发现单株挂果超过去年,且长势个头较往年同期大,质量远超去年,预估产量超过去年。当地代办反应,今年水果品种较多,加上去年亏损严重,南丰蜜桔较桂林砂糖橘口感相差较多,缺乏竞争力,且柑橘产量近年来增幅过大,收购价格逐年下滑,但成本限制,预估同比去年持平或者略低,远低于前年的1.2-1.3。

2.江西赣州

赣州是柑橘种植面积达到了230万亩,其中脐橙占了170万亩,年产量约130万吨。寻乌,安远是赣南脐橙的最大产区及产业集中地。

2.1于都县

脐橙同蜜桔相同,种植地多数在山半腰,调研难度较大,我们以5公里两个种植园进行数据采集。除一个果园分花期操作失误,果园减产30%,其他果园皆产量高于去年。80果占比预期超过但因地理环境及产业环境不如寻乌及安远,受黄龙病影响,扩增很少,且产量占比较小。去年收购价格60到100通货3-3.5元。今年果业公司给出暂时预估报价2.7-2.8.根据80以上果占比多少各个果园价格略有不同。

2.2寻乌县

寻乌县是脐橙产业集中地,所有果园全部挂好了防护网,预防黄龙病,寻乌前几年受黄龙病影响,连续减少种植面积,经历了17年至今的防护及不断扩种,种植面积达到了35万亩。通过对沿途果园采样,对当地永和果业进行了沟通,今年寻乌的雨水非常充足,且叠加了高成本的防护网,个头很大,80果以上占比6成以上。产量及质量皆超过去年,果业公司及果农个人预估的价格同样在2.7-2.8元/斤,但根据成熟后的果子质量及个头,价格可能有一定误差。

2.3安远县

安远县很少受黄龙病影响,没有防护网措施,但今年6月份安远经历了20天的干旱,导致果子水份不足,个头明显不如寻乌及于都县。后面雨水充足,果子开始好转,产量及个头不及寻乌,但近年小树成长结果,基本产量同19年相差不大。代办预估收购价格3元左右。果农因80果以上占比较少,预估2.8元左右。

总结:

近年江西南丰蜜桔及赣州脐橙的产量预估同比去年略增,但质量远超去年,前期受大环境及产量影响预估价格较低,,南丰蜜桔多为出口,今年外部环境变数较大,未来果业公司收购心态暂时有所谨慎。

二、广西

近年来,柑橘传统产区江西,广东由于受黄龙病影响种植面积逐年递减,广西,云南,海南开始大规模的扩种。广西2019年种植面积达到了500万亩,产量超过800万吨,尤其是广西桂林产区,砂糖橘每年以20万亩的增幅无序递增,前期的高价带动了砂糖橘种植热情,但无序的扩增和缺乏有效的销售模式及产业链保护,使得砂糖橘价格逐年下降,冲击了整个水果市场。单桂林市砂糖橘种植超7成,超过了150万吨,基本家家户户种砂糖橘。

1.广西桂林

1.1广西桂林全州县

桂林的柑橘种植环境相对比较宽松,山上,平地分布都比较广。我们以5公里一个果园进行样本采集。全州县今年雨水充足,且没有受洪水影响,单株坐果率都比较高,果面和质量也较去年高。叠加扩种面积,今年产量依旧在递增的状态。

1.2 兴安县

兴安县的样本采集同全州较为相似,并未受洪水及连续暴雨的影响,有各别地势较低的果园由于今年降水多,缺乏有效管理,叶子发黄,坐果率低,但占比很少,考虑到新增小树的产能,整体产量不及全州增长幅度,但整体仍不弱于去年。

1.3灵川县

灵川县同样以每5公里采集样本,同时与果农的沟通中,当地果农并不清楚现在整体的供应形势,且缺乏销售渠道,依旧每年扩种,近年来砂糖橘价格一落千丈,但因其种植成本较低,种植热情还未减弱。灵川的样本采集同样无较大误差,同兴安相同,除个人低洼果园缺乏管理排水,叶子发黄,坐果率低,叠加新增面积,其产量并未受到影响。

1.4阳朔县

阳朔县今年3月份的时候,有一场干旱加突发的强降雨,部分果园落果严重,但多是地势低,平的果园,减产幅度能达40%以上。但山腰的种植园基本不受影响,坐果相对良好,但不如其他县。阳朔的新增面积尤为突出,基本山上很少有空地,石头缝中也新增了很多幼树,未来的水果形势不容乐观。  

2.南宁

南宁的产能约为50万吨左右。整体的扩种情况没有桂林严重,品种也较多。

2.1江南区

江南区的调研过程中,我们发现南宁的产业规模化要远优于桂林,其品种多为晚熟柑类,其上市期多为一月份以后,有效避过了11-12月的柑橘上市高峰。且产业集中,果园管理以合作社为主。采样过程,今年雨水及阳光充足,单株挂果率正常,但由于果子较小,后续生长周期比早熟橘子长,质量不做预估。

2.2武鸣区

武鸣区的种植品种较多,香蕉,火龙果,包括杂交的沃柑新品种。品牌意识很强。由于近年来沃柑价格较高,盈利丰厚,其种植面积扩增也非常快,幼树到时可见。近年整体的单株挂果率来看,今年的整体产量,未受影响。

总结:

广西的种植面积扩增夸张,尤其是桂林的砂糖橘,到处都是新增幼树。家家户户都在扩,且桂林的产业化太差,销售模式单一,且砂糖橘不易储存,很难走电商。对整体的柑橘产业甚至其他的冬季水果,都带来了很大的冲击。今年整体产量未受天气因素影响,其供应严重过剩的程度,叠加今年的需求低迷,砂糖橘价格预期仍难好转,预估收购价格在0.9-1.1元/斤,去年收购价格1.2-1.4,后期价格一度落到0.5元/斤。阳朔优生区口感较好,价格可能略高。

三、湖南

湖南是除广西之外第二大柑橘种植省份,18年产量500万吨。主要品种有怀化甜橙,冰糖橙,石门温州蜜橘,春见以及各种改良的新品种,主要以橙,柑为主。去年湖南受早春霜冻,果树损伤,花芽分化数量不足,加上光照不足,减产严重。

1.怀化安江镇,麻阳县

怀化安江镇,麻阳县本地主要以冰糖橙为主,本地以环山种植,所以以每10公里采集样本,单株挂果率非常高,果面基本无疤,质量也比较好,由于海拔较高,很难积水,所以未受洪涝影响。目测产量恢复到正常年份,加上种植面积新增,预估产量高于18年。去年收购价格1.2-1.3元/斤,后期一路下滑到0.8-0.9元/斤。今年暂无任何报价预估。

2.常德

2.1石门县

常德石门县主要以种植温州蜜橘,春见,沃柑为主。湖南省地理环境基本以环山为主,石门县的温州蜜橘及春见都是口感一流,我们以10公里为样本采集点,高海拔及相对低海拔容易积水的都进行了采样,整体情况同麻阳,安江相同,去年小年,今年产量及质量双高。品种属性占优,去年收购价格蜜橘1.1到1.2元/斤,春见1.5到1.8元/斤,今年预期收购价格在0.8-1.1.春见暂无报价预期。但质量好,且湖南产业链成熟,渠道广,可能销售会比去年顺畅。

2.2澧县

澧县主要品种为蜜橘,脐橙,苹果柚,脐橙多为改良嫁接品种,口感略次于赣南脐橙。湖南没有桂林地势环境杂,整个湖南今年雨水充足,但又不续水,澧县的样本采集同前面的样本没有误差,整体产量及质量优于去年。果农及合作社均未给出报价预期。

总结:

湖南的种植面积增幅低于桂林,但远高于江西,广东。预估今年的产量远超去年,超过18年的500万吨,预估产量增幅较18年高出50到70万吨。但湖南的产业链及销售环节比广西成熟,预计后市以低价走货为主,渠道商或有高价渠道。

调研结论

柑橘分布省份较多,本次行程5000公里,仅采集了3个重点种植省份样本,以相临省份选一个考察,四川由于洪涝行程受限。根据目前采集的样本,去年普遍单株挂果并不高,价格崩塌的原因是砂糖橘的种植面积扩增严重且无绪,而且去年干旱质量普遍较差,不利于销售,叠加整体水果低迷,柑橘价格腰斩,并非去年丰产。18年的产量约4150万吨,19年预估加上新增面积也略低或者持平于18年。今年的产量若其他省份无变数,大体的产量较18年高出200到300万吨左右。预估在4350至4450之间,最主要的原因在于前期砂糖橘高价引发的种植热情,且砂糖橘种植环境要求不高,桂林70%的种植户扩种砂糖橘。而且桂林的销售渠道过于单子,今年质量普遍偏高,预估砂糖橘及蜜橘贡橘等互相替代品种严重过剩,价格及销售情况大概率偏差。南宁,赣南,湖南等产业化成熟的地区及品种价格预期偏低于去年,可适当的降低价格促进销量。

调研总结:

柑橘产量超过苹果,而砂糖橘的产能过剩问题可能继续引发柑橘产业的价格崩塌。柑橘大类水果早熟果9月底开始上市,砂糖橘,蜜橘等品种11月-12月开始大量上市,晚熟品种如沃柑类一月份开始上市。叠加目前的整体水果消费环境较差,对富士的地面果销售可能较大的冲击。


苹果下单策略

【模拟交易策略发布:苹果组】

【合约】AP2010

【价格】6906

【方向】卖出

【数量】20手

【目标仓位】60手,跟随基本面确定性分仓或者浮盈加仓

【简述】随着早熟果收购价格及销售情况逐渐明朗,客商收购抵触高价,未来山东开秤低于2.8概率愈发明确。

【附件】<图片>


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